Lược dịch từ bài đánh giá của Debashis Basu (một tác giả tại moneylife.in) về sách “Beat the Crowd” (tạm dịch: đánh bại đám đông) của Kenneth Fisher.
Kenneth Fisher là ai?
Kenneth Fisher là một trong những nhà báo chuyên mục lâu năm nhất của tạp chí Forbes và là một tỷ phú tự thân. Fisher điều hành một doanh nghiệp quản lý quỹ khổng lồ với hơn 68 tỷ đô la thuộc 100 tổ chức và hàng ngàn nhà đầu tư cá nhân. Ông đứng thứ 240 trong danh sách tỷ phú của Forbes, với giá trị tài sản ròng ước tính khoảng 3 tỷ USD. Cha ông chính là nhà đầu tư giá trị huyền thoại Phil Fisher – người sống cùng thời đại với Benjamin Graham.
Một số nội dung chính có trong cuốn sách “Beat the Crowd”
Cảnh giác với tâm lý đám đông và tránh xa hiệu ứng bầy đàn
Tại sao thị trường chứng khoán lại chứng kiến nhiều người thua lỗ như vậy? Kenneth từng nói: “Có rất nhiều lý do hiển nhiên cho vấn đề này; nhưng một trong những lý do phổ biến nhất là: trong đầu tư, đám đông thường sai nhiều hơn là đúng.”. Hầu hết những người tham gia thị trường có xu hướng theo dõi đám đông và đi theo những ý kiến phổ biến. Điều này dễ làm cho một nhà đầu tư nghi ngờ đánh giá của bản thân và khiến họ đi sai hướng. Đến đây chúng ta đặt ra một câu hỏi: nếu như cho rằng đám đông luôn sai, vậy trader hay nhà đầu tư có nên đi ngược lại với họ không? Có, nhưng điều này chỉ đúng một phần. Không phải lúc nào chúng ta cũng nên đi ngược lại so với đám đông.
Hướng đi hợp lý để thoát khỏi tâm lý đám đông thông thường
Một thuật ngữ dùng để chỉ những trader/nhà đầu tư không chạy theo đám đông, nhưng cũng không chống lại họ là contrarian. Một contrarian luôn có tư tưởng và suy nghĩ độc lập. Họ không mắc phải hiệu ứng bầy đàn hay bị dẫn dắt bởi những quan nhiệm sai lầm.
Để làm được điều đó, bạn cần liên tục cập nhật những nghiên cứu đáng tin cậy – những nghiên cứu có thể kiểm nghiệm các bằng chứng và giả thuyết mới để đảm bảo chúng sát với tình hình thực tế. Với sự trợ giúp của hàng trăm nhà nghiên cứu, Fisher có thể chắt lọc những thông tin hữu ích nhất và lọc bỏ những thông tin sai lệch ở mọi thời điểm. Những thông tin giá trị đó đã được gói gọn trong những cuốn sách của Fisher. Và cuốn Beat the Crowd không phải một trường hợp ngoại lệ.
Sử dụng thông tin một cách hiệu quả
Về mặt ngắn hạn, những thông tin đã xuất hiện quá 3 tháng sẽ không còn bất kì ảnh hưởng nào đến thị trường. Còn xét về tính dài hạn, thị trường sẽ không quan tâm đến những thông tin đã tồn tại quá 30 tháng. Đây là một trong những chi tiết giá trị mà cuốn sách này tiết lộ. Nói cách khác, những gì đã xảy ra từ rất lâu trong quá khứ sẽ không còn cơ sở để đánh giá tình trạng hiện tại. Rất nhiều thông tin trên thị trường có thể thay đổi nhanh chóng và nảy sinh những yếu tố mới. Tóm lại, bài học rút ra là chúng ta nên tập trung vào thị trường và môi trường kinh tế hiện tại; và chỉ quan tâm đến những gì xảy ra trong khoảng thời gian từ 3 đến 30 tháng.
Tận dụng một lợi thế mà đám đông thường không biết
Kenneth tin rằng mọi thông tin trên thị trường đều được phản ánh qua giá cả, và điều này được đề cập trong cuốn Beat the Crowd. Cuốn sách này cho bạn biết bạn không nên lo lắng điều gì. Nếu những người khác lo lắng về điều gì đó, chẳng hạn như tình hình ở Hy Lạp hay Trung Quốc, nghĩa là họ đã làm điều đó thay bạn; và mọi thứ đã được phản ánh trong hành động giá. Điều này không có nghĩa giá cả trên thị trường là 100% hoàn hảo. Trong cuốn sách, Kenneth đề cập đến những “con voi” (bên cạnh bò và gấu) phản ánh những cơ hội tuyệt vời hoặc rủi ro tồi tệ. Hầu hết nhà đầu tư không nhận ra sự hiện diện rõ ràng của những con voi này.
Kenneth đã phát hiện ra một số quan điểm đầu tư khá hiệu quả của một contrarian. Chẳng hạn, những cổ phiếu giá trị và cổ phiếu nhỏ thường sớm mang lại hiệu suất tốt trong một thị trường tăng trưởng; trong khi các cổ phiếu lớn và cổ phiếu tăng trưởng đạt hiệu suất tốt vào cuối một thị trường tăng trưởng. Nhóm cổ phiếu thứ hai này thuộc các công ty có hệ số biên lợi nhuận hoạt động lớn. Trong nhiều thập kỷ, hầu hết nhà đầu tư đã hoàn toàn quên đi điều đó. Đó chính là con voi với sự hiện diện rõ ràng mà chúng ta đã nói ở trên.
Kết luận
Mặc dù cuốn “Beat the Crowd” là một tác phẩm thiên về thị trường chứng khoán; nhưng những giá trị được đúc kết trong bài viết này có thể được áp dụng trên những thị trường khác nhau.
Xem thêm:
- Người đàn ông đánh bại mọi thị trường – Edward Thorp có phải một tác phẩm đáng đọc?
- Đánh giá sách “Cách tư duy và giao dịch như một nhà vô địch đầu tư chứng khoán” của Mark Minervini
Tham khảo: moneylife.in
Đăng ký nhận tin từ VNFX
Để luôn được cập nhật tình hình thị trường sớm nhất
